物流業(yè)掀并購(gòu)潮 UPS68億收編TNT

（2012年3月）全球最大的包裹快遞公司美國(guó)聯(lián)合包裹（UPS）19日宣布，將出資51.6億歐元（約68億美元）收購(gòu)歐洲同業(yè)——荷蘭TNT快遞公司，此舉將打造新的全球快遞業(yè)霸主。

　　業(yè)內(nèi)人士注意到，隨著金融市場(chǎng)回暖、經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，各國(guó)手持大量現(xiàn)金的企業(yè)都開(kāi)始重新活躍在并購(gòu)市場(chǎng)。

　　年收入或超450億歐元

　　根據(jù)雙方周一發(fā)布的聯(lián)合聲明，聯(lián)合包裹將以全現(xiàn)金的方式進(jìn)行此次收購(gòu)，相當(dāng)于每股出價(jià)9.5歐元。這一最新報(bào)價(jià)相比上個(gè)月每股9歐元的報(bào)價(jià)高出不少，也比TNT上月16日、也就是并購(gòu)消息首次披露前一天的收盤價(jià)高出54%，當(dāng)時(shí)該股報(bào)在6.18歐元。

　　彭博的資料顯示，TNT在歐洲交易的股價(jià)3月16日收在9.35歐元，市值為50.8億歐元。過(guò)去一年，該股在阿姆斯特丹下跌1.1%，低于大盤同期2.4%的跌幅。周一歐洲早盤，TNT的股價(jià)上漲1.8%，至9.5歐元附近，市值增至約51.7億歐元。UPS上周五在美股收?qǐng)?bào)78.41美元，市值為752億美元。

　　TNT的最大股東PostNL已表示，同意出售其所持TNT公司29.8%的股權(quán)。TNT的執(zhí)行和監(jiān)督委員會(huì)也一致推薦該收購(gòu)提議。據(jù)介紹，收購(gòu)?fù)瓿珊螅��?lián)合包裹和TNT的年收入有望超過(guò)450億歐元，其中約36%的收入將來(lái)自美國(guó)以外的市場(chǎng)。

　　分析師表示，對(duì)總部位于亞特蘭大的UPS而言，收購(gòu)TNT可以與德國(guó)郵政旗下的DHL在歐洲市場(chǎng)平起平坐。DHL目前是歐洲地區(qū)最大的快遞公司，TNT則緊隨其后。

　　對(duì)于高價(jià)收購(gòu)TNT的交易，UPS方面信心十足。兩家公司在聲明中表示，預(yù)計(jì)此次收購(gòu)將在四年后，每年帶來(lái)4億至5.5億歐元的成本協(xié)同效應(yīng)，并預(yù)計(jì)在收購(gòu)?fù)瓿珊蟮谝荒昃湍茉龊窆�司的每股收益。�?duì)于可能引發(fā)的監(jiān)管問(wèn)題，UPS表示，有信心通過(guò)所有相關(guān)的競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管批準(zhǔn)。

　　全球并購(gòu)熱方興未艾

　　此次并購(gòu)是聯(lián)合包裹公司105年歷史上最大的一筆收購(gòu)，也是物流行業(yè)近年來(lái)規(guī)模最大的并購(gòu)案之一。有分析認(rèn)為，作為對(duì)經(jīng)濟(jì)周期相當(dāng)敏感的行業(yè)，物流業(yè)出現(xiàn)如此大的并購(gòu)，也從一個(gè)側(cè)面反映出企業(yè)對(duì)前景的信心有所增強(qiáng)。

　　隨著歐債危機(jī)帶來(lái)的極度恐慌情緒有所緩解，加上世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，金融市場(chǎng)普遍回暖，企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)在最近一段時(shí)間總體都有所起色。

　　就在本月，還有多起并購(gòu)案出臺(tái)。比如，思科上周宣布了兩年來(lái)的首次大手筆收購(gòu)，以50億美元買下付費(fèi)電視軟件開(kāi)發(fā)商N(yùn)DS，強(qiáng)勢(shì)拓展視頻通信領(lǐng)域。日本綜合企業(yè)旭化成也在上周宣布，出資22.1億美元收購(gòu)美國(guó)卓爾醫(yī)學(xué)產(chǎn)品公司。

　　前高盛CEO韋恩伯格表示，隨著美國(guó)企業(yè)尋求國(guó)際增長(zhǎng)，未來(lái)兩年內(nèi)企業(yè)并購(gòu)有望“大幅回升”。據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)，今年美國(guó)的并購(gòu)交易量較上年同期萎縮了30%，因?yàn)槭軞W債危機(jī)擴(kuò)大等因素拖累。盡管如此，韋恩伯格仍樂(lè)觀地認(rèn)為，并購(gòu)交易將增加。他認(rèn)為，美國(guó)公司的并購(gòu)可能加速上揚(yáng)。

　　現(xiàn)金的充足也為并購(gòu)創(chuàng)造了有利條件。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)，截至去年9月，美國(guó)企業(yè)擁有高達(dá)2.11萬(wàn)億美元現(xiàn)金。美盛環(huán)球資產(chǎn)管理公司認(rèn)為，低廉的估值和充足的現(xiàn)金，將為美國(guó)企業(yè)并購(gòu)帶來(lái)便利。

　　在亞洲，到歐洲“淘金”也成為最近的熱潮。據(jù)彭博的數(shù)據(jù)，截至去年年底，MSCI亞太指數(shù)中的成份企業(yè)坐擁現(xiàn)金合計(jì)500億美元，創(chuàng)1995年來(lái)之最。這也促使來(lái)自中國(guó)、日本等亞洲國(guó)家的企業(yè)紛紛到歐洲尋找并購(gòu)目標(biāo)。

　　從行業(yè)來(lái)看，礦業(yè)被認(rèn)為是一個(gè)熱點(diǎn)。普華永道近日發(fā)布報(bào)告指出，在經(jīng)歷2011年的繁忙之后，2012年全球礦業(yè)的并購(gòu)交易數(shù)量和總額都將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平。